卡爾達諾（Cardano）最近一次硬分叉 Van Rossem，是它史上第一次全程只靠鏈上治理批准的升級，開發公司說了不算。但技術進度跟價格、跟鏈上使用量長年對不起來，ADA 離 2021 年的歷史高點還差得很遠。而台灣讀者在碰到這些之前，會先遇到一個更實際的決定：用台幣買，還是換成 USDT 再買。這一步就決定了你之後怎麼報稅。

1. 「用台幣買，還是換 USDT 買？」艾達幣的第一個岔路

身邊開始問艾達幣的人，第一句多半都是「現在買會不會太晚」。其實真正會影響到你的，是更前面一步的選擇：這筆錢要用台幣在境內交易所直接換成 ADA，還是先買成 USDT 匯到境外交易所再買。

兩條路買到的東西一模一樣，都是卡爾達諾（Cardano）鏈上的原生幣。但走哪一條，會同時決定三件跟你切身相關的事：五月報稅時這筆獲利算哪一種所得、之後想質押的時候私鑰在誰手上、以及 OECD 的 CARF 資訊交換上路後你手邊留得下什麼證明。

簡單分一下：一年投入十幾二十萬、買了就放著、也不打算碰別的幣，境內台幣路線的麻煩最少。反過來，如果你原本就在境外交易所有部位、會在幾種幣之間轉、或是想用交易所的理財功能，那多繞一段 USDT 反而省事，代價是紀錄要自己扛。兩邊都做也很常見，只是帳要分開記。

價格的位置也先講清楚。2021 年 9 月 2 日創下的 3.10 美元歷史高點，到現在還沒收復。不過「高點之後就一路往下」這個講法跟走勢對不起來：2024 年 11 月美國大選結束後，ADA 一個月內從 0.32 美元衝到 1.08 美元，同年 12 月摸到 1.32 美元，之後才一路回落到現在的位置。所以被套住的不只有 2021 年進場的人，2024 年底追進去的那一批，帳面上大約也少了八成七。

這篇的寫法先說一下：會過期的東西，也就是幣價、鏈上數字、升級與 ETF 的日程，全部集中在後面〈日期與數字一覽〉那一段，並且註明整理的時點。其他段落講的是規則跟結構，那些不會因為過了幾個月就變成另一回事。

2. 境內路線：在 MAX 用台幣直接買 ADA，方便在哪、卡在哪

台灣人買 ADA 有個蠻方便的地方：MAX（MaiCoin 旗下）有支援 ADA 的台幣交易對。也就是說不用先繞去買 USDT，銀行台幣入金之後就能直接掛單。對只想放個幾萬塊、不想多學一堆步驟的人來說，這條路省掉的不只是手續，還有轉錯網路把幣弄丟的風險。

流程本身沒什麼難度：開戶、上傳證件做身分驗證、綁定本人銀行帳戶，之後台幣入金到指定帳號，錢進來就能在 ADA/TWD 的掛單簿上下單。整套下來最花時間的是身分驗證，跟券商開戶差不多。

方便歸方便，限制也不少。境內平台的深度跟境外大所差一截，掛市價單時價差會比你在幣安看到的難看一點，金額大的時候更明顯，比較實際的做法是掛限價、分批進場，別在成交量薄的時段一次丟大單。幣種也少，之後想買比較冷門的標的，多半還是得出海一趟。

質押也一樣，得先問清楚你的境內帳戶有沒有開這項服務，各家做法不同、也會改；沒有的話就得把幣提到自己的錢包委託。

出金這一段也先想過。境內路線賣掉之後台幣是提回你本人的銀行帳戶，路徑單純，銀行端看到的就是一筆從平台匯入的款項。金額比較大或短時間內進出頻繁的話，銀行有可能來電確認資金用途，這時候手邊有成交紀錄可以說明，處理起來就快得多。

境內平台的樣子還會再變一次。《虛擬資產服務法》三讀通過之後，業者這一端要從洗錢防制的登記制換成金管會的事前許可制，客戶資產得分開保管、幣種上下架要審查、廣告也不能亂打。這種專法的生效方式是母法先通過、配套子法訂完才一起上路，現有業者另有過渡期，所以「通過」跟「開始適用」中間本來就隔著一段。對我們來說差別在挑平台：有沒有拿到許可，會變成一個看得出來的門檻。至於報稅怎麼報，這部法一個字都沒動到。

我們跟 MAX、BitoPro 這類境內平台沒有合作關係，這裡寫出來單純因為它是台灣讀者買 ADA 的實際路徑之一。2026 年的監理變化另外整理過。

3. 境外路線：先換 USDT 再買現貨，開戶前要弄清楚的事

另一條路是先把台幣換成 USDT 這類穩定幣，提到境外交易所再買 ADA 現貨。ADA 市值長期在前 20 名附近，幣安、Bybit、Gate、OKX、KuCoin、MEXC 這些平台都有現貨交易對，多數也開永續合約。合約不會主動推薦給剛開始的人，但也沒必要把用合約的人講得多不堪；要不要碰是你自己的判斷，這篇談的是現貨。

開戶之前有幾件事先弄清楚，可以少走冤枉路。第一，KYC 用本人證件，姓名跟銀行帳戶對得起來，之後出金才不會卡住。第二，各交易所上架什麼幣、開放哪些服務，會依所在地區跟帳戶狀態變動，別預設「大家都有」，入金前先去公告頁確認 ADA 現貨還在。第三，提幣頁面要選對鏈，最小提幣量跟手續費先看一眼。第四，兩步驟驗證用 App 版，不要只靠簡訊。

聯盟行銷揭露：部分連結為合作夥伴連結，我們可能會獲得佣金，但不會增加你的任何費用。本文並非投資建議。

實際買一次的順序大概是這樣：在境內平台把台幣換成 USDT，到提幣頁面選對應的鏈（TRON 便宜、以太坊貴，看對方交易所支援哪些），貼上境外交易所的存入地址，先送一小筆試水溫；到帳之後把剩下的轉過去，在現貨頁面找 ADA/USDT，掛限價或市價買進；買完再決定要留在交易所還是提回自己的錢包。整段最容易出事的就是複製地址那一步，貼上之後前後幾碼要用眼睛對過。

轉帳這一段還有個很多人第一次會嚇到的狀況：ADA 存入某些平台要不要填備註或 Memo？Cardano 主網一般不需要，但個別交易所的存入頁面若有特別指示，就照它寫的做。

境外路線多出來的那一段風險，除了轉錯鏈之外，還有平台本身。帳戶被要求補件而暫時凍結、某個地區的服務突然調整、提幣維護，這些都遇得到，而且發生的時候客服往往只回制式回覆。所以不建議把全部部位都堆在同一家，也不建議把長期不動的幣留在交易所。

還有一點值得先想：買完之後放哪裡。放在交易所方便、要賣隨時能賣，但幣的控制權在平台手上；提到 自己的錢包則是助記詞掉了沒人能救你。金額不大的時候放交易所還算合理，抱久了、部位變重了，自己保管那點麻煩就開始值得了。

4. 兩條路的稅務分岔：財產交易所得、750 萬門檻，還有 CARF 讓你現在就得留紀錄

同樣是賺三十萬，走境內還是走境外買的，報稅時落到的位置完全不同。

境內買賣：財產交易所得

在境內平台用台幣買賣 ADA，目前是依所得稅法第 14 條，把賣出價減掉買進成本與必要費用後的差額當成財產交易所得，併進當年度綜合所得總額，按你的累進稅率課。有賺才有稅，賠的部分依規定可以在往後年度的財產交易所得裡扣抵。這裡的關鍵是成本證明留不留得住，買進的成交紀錄要能對得上。

境外買賣：海外所得，看兩道門檻

在境外交易所賣出獲利屬於海外所得，走的是最低稅負制那條線。判斷順序是：同一申報戶全年海外所得合計達新台幣 100 萬元，就要全數計入基本所得額；基本所得額有 750 萬元的扣除額，超過的部分才按 20% 單一稅率算出基本稅額，再跟原本的綜所稅比大小、補差額。

兩個情境對照一下就很清楚。小資族阿凱一年在境內平台買賣 ADA，實現獲利 8 萬元，這 8 萬就是財產交易所得，併進他的綜合所得總額，用他原本的級距課稅，跟最低稅負制完全沒關係。另一位在境外交易所操作的讀者，同年實現獲利 300 萬元，已經跨過全戶海外所得 100 萬的門檻，300 萬要全數計入基本所得額；假設全戶基本所得額算完是 800 萬，超過 750 萬扣除額的 50 萬乘以 20%，得到 10 萬的基本稅額，再拿去跟他原本算出來的一般所得稅額比，哪個高就繳哪個。

所以小額買家跟大額買家在這篇該注意的重點根本不一樣。一年海外進出沒到 100 萬的人，實務上多半不會因為這筆產生最低稅負，但紀錄還是要留；部位大到會踩到 750 萬那條線的人，就該在賣出之前先跟會計師談配置與時點，而不是等隔年五月才發現。

VASP 專法動到的是業者那一端

常有人把《虛擬資產服務法》理解成「加密貨幣要開始課稅了」。那部法動的是業者的許可與保管，所得稅法沒有跟著改，個人報稅照舊，上面兩套規則都還適用。真要動到稅，得走所得稅法修正或財政部函釋，那是另一條路。

CARF 上路後，紀錄現在就要開始存

以前各國稅局之間互換的只有銀行帳戶資料，OECD 的加密資產申報架構（CARF）把交易所帳戶也放進了同一套交換機制。運作方式大致是境外平台向它所在地的稅務機關回報帳戶持有人身分與年度成交、提領的彙總數字，各國稅局再彼此交換。也就是說，將來財政部這邊看得到的是「這個人在哪家平台、一年進出多少」，至於你買進的成本，還是得由你自己拿得出來。等到那時候才回頭翻三年前的紀錄，多半翻不到。

該固定存起來的東西：銀行台幣進出明細、換匯或買 USDT 的成交單、每一筆買賣的時間與價格與數量、鏈上轉帳的交易編號（TxID）、質押獎勵的入帳紀錄，還有交易所每年可下載的年度報表。平台倒了或關掉你的帳戶時，這些東西不會自己留下來。

5. 質押不鎖倉也不罰沒：2~3% 從哪裡來，鑰匙又在誰手上

如果你打算長期抱著 ADA，質押幾乎沒有不做的理由，因為它在 Cardano 上的設計對持有人特別寬鬆。

不用鎖倉。委託之後幣還在你自己的錢包裡，沒有被轉走，也沒有解鎖期，想賣就賣、想轉就轉，中間不需要先解除委託。沒有罰沒（slashing）。你選到的質押池就算離線或表現不好，最多是那個世代少領一點獎勵，本金不會被扣。這兩點跟不少 PoS 鏈的規則差很多，也是 ADA 質押的主要賣點。

獎勵每個世代（epoch，約 5 天）自動發放並複利進去。實際年化各家統計落在 2.18% 到 4.5% 之間，抓 2% 到 3% 比較貼近長期實況。這些獎勵來自新發行與手續費，說白了，付你獎勵的就是網路自己的通膨，這筆錢沒有外部來源。目前流通量大約六成已經委託出去。

自己挑池的話，看三件事就夠。第一是飽和度，池子塞太滿之後獎勵會被稀釋，委託進去反而領得比較少，錢包介面通常會標出來。第二是穩定性，營運者長期有沒有正常出塊、有沒有一陣子就消失，這直接決定你領不領得到。第三是不要全部擠進最大的那幾個池，一來獎勵沒有比較好，二來出塊權集中對這條鏈本身不是好事。想換池隨時可以換，換的當下幣也不會被鎖住，只是新的委託要等下一個世代才生效。

台灣讀者的實務問題通常出在起點：境內買到的 ADA 想質押，得先看你的帳戶有沒有這項服務。沒有的話就要提到自己的錢包委託，而這一提就多了一筆要保存的紀錄，還有一次填錯地址的機會。想搞懂質押邏輯本身可以看 加密質押完整說明，各種理財型商品的差別在 Earn 那篇，錢包怎麼選看 這裡。

6. 你長期抱著的 ADA，在這條鏈上做哪三件事

買之前先確認一件事：這個幣在它自己的鏈上有沒有真的在做事。ADA 的用途拆成三個，都不需要你懂程式。

付手續費。在 Cardano 上轉帳、跟智能合約互動，手續費都用 ADA 付。一般轉帳大約 0.17 ADA 起跳，以現在的幣價換算不到一塊台幣。這是幣的基本需求來源，但老實說量不大，因為鏈上活動本身就不算熱。

質押委託。把 ADA 委託給質押池，可以分到由新發行與手續費組成的獎勵，幣不用鎖住，隨時還是能動。

治理投票。這是 2025 年之後才變得有意義的部分。Cardano 進入 Voltaire 階段、憲法批准之後，鏈上治理由三方構成：DRep（委任代表）、憲法委員會、以及 SPO（質押池營運者）。你手上的 ADA 就是投票權重，可以自己登記當 DRep，也可以把票委任出去，跟質押是分開的兩件事。

值得留意的是投票權跟質押獎勵不綁在一起。你可以把幣委託給 A 質押池賺獎勵，同時把治理票權委任給理念比較接近的 B 代表，兩邊互不影響；也可以什麼都不做，那你的票就是棄權。實務上多數持幣人選擇委任，因為要跟上每一個提案的技術細節太累。

這套機制已經在實際運作。最近一次硬分叉是 DRep 以 78.97% 的贊成票通過的；而 Cardano Summit 的年度預算案在 DRep 投票裡被擋了下來，大會因此取消。

7. Ouroboros 與 eUTXO：用學術審查買到穩定，代價是速度

卡爾達諾在 2017 年 9 月 27 日上主網，創辦人 Charles Hoskinson 也是以太坊的共同創辦人之一，開發由 Input Output（IOG）負責，另外還有 Cardano Foundation，三個主體各管一塊。

它跟大多數鏈最不一樣的地方在開發流程。共識機制 Ouroboros 是先寫成論文、送學術同儕審查、通過之後才實作；核心程式用 Haskell 這種在金融與航太比較常見的函數式語言寫；帳務模型用 eUTXO，把比特幣那套「未花費輸出」的算法延伸到能跑智能合約。

這樣做換到什麼？最實在的是可預測性。eUTXO 讓一筆交易在送出去之前，結果跟費用就是確定的，不會像帳戶模型那樣因為前後順序被夾、跑到一半失敗還照樣扣手續費。另外是穩定性，這條鏈從上線到現在沒有整條停過，連換掉協定版本的那幾個晚上都沒中斷。

對一般使用者來說，這種設計最有感的地方是錢包操作。送一筆交易出去之前，錢包就能算出這筆會花多少、會不會成功，不太會出現按了送出、等半天卻失敗、手續費還是被收走的情況。缺點是同一個地址在短時間內連續發交易要處理找零，錢包做得不好就會卡，這也是 Cardano 錢包生態早期被抱怨最多的一點。

代價也很明白，就是慢。同儕審查要時間，Haskell 的開發者本來就少，eUTXO 的寫法跟以太坊那套差很多，開發者要重新學。結果就是生態長得慢，鏈上的 dApp 長年停在三十幾個。想補基礎的話，區塊鏈是什麼跟以太坊怎麼運作那兩篇講得比較細。

8. Van Rossem 換掉了什麼，Leios 又還沒做到什麼

Cardano 換協定版本的方式跟很多鏈不一樣。它用 HFC（硬分叉組合器）切換，新規則在指定的世代邊界自動生效，鏈不用停機，也不會分裂成兩條，持幣人不必做任何遷移，地址跟餘額都不變。最近一次啟用的版本叫 Van Rossem，協定版本推到 11，那個晚上交易照跑。

這次一共五項改動，全部落在合約那一端：一次驗證大量簽章變便宜了，鏈上資料寫起來乾淨一點，Plutus 三個版本的內建函式整併過，成本模型也重新算了一次。對開發者來說是少繞路、少花錢。

對只是抱著幣的人來說，這次升級不會讓你的餘額變多，也不需要你做任何動作。它的價值要往後看：合約更便宜、工具更順，開發者才有理由留下來，然後才有機會反映到鏈上使用量。這中間每一步都不保證會發生。

這次升級是誰批准的，比升級內容更關鍵

Van Rossem 是卡爾達諾史上第一次，從提案、審議到批准全程只靠鏈上治理走完的升級，主導權不在 IOG 手上，DRep 的贊成票是 78.97%。過去這種事都是開發公司說了算，這次是持幣人投出來的。

那你手上的票呢？ADA 放在自己的錢包、把治理票權委任給某個 DRep，這種等級的決定就會算進去。幣留在境外交易所的話，私鑰不在你手上，這張票通常就跟著平台走，或者根本沒被投出去。要不要在意這一點因人而異，但它確實是「放交易所」跟「提回錢包」之間，除了安全以外的另一個差別。

Leios：能力先蓋起來，交付日程還沒排

再往後看的是 Leios，Ouroboros 的下一代設計，主打把吞吐量整個拉開。它現在的位置是公開測試網「Musashi Dojo」已經在真實網路環境跑起來，累積程式碼超過 70.5 萬行，開發更新五千七百多筆，這些鏈上都查得到。

官方同時講的另一組數字性質完全不同：相較目前提升 10 到 65 倍、朝 1,000+ TPS 邁進、主網要在某個年份內上線。這些都還沒做到，也還沒排出交付日程，而被轉貼出去的時候，「目標」兩個字通常會不見。

比較務實的看法是：能力先建起來沒有壞處，但真正要驗證的是主網部署之後有沒有應用因此搬進來。吞吐量從來不是卡爾達諾使用量低的唯一原因，現在的鏈根本還沒塞車，先把上限拉高並不會自動變出需求。

想自己追進度，固定看三件事就夠：測試網的節點與交易數據有沒有持續累積、有沒有排定主網硬分叉的治理提案上鏈、以及那個提案的 DRep 投票結果。這三個訊號都在鏈上，比社群媒體上的宣傳圖可靠得多。真要進主網，一定會先出現一個查得到的升級提案，不會憑空發生。

9. 開發最忙、鏈上最冷：「鬼鏈」爭論兩邊的數字，加上 450 億供給

網路上罵卡爾達諾是「鬼鏈」（ghost chain）的聲音很多，護航的也很多。兩邊拿的都是真數字，只是各挑一半。

看空的一方會說：開發量排在整個產業前段，可是 TVL 連一億美元都不到，日活躍地址一萬多，dApp 三十幾個，蓋了那麼久卻沒人在上面用。這個批評不算冤枉。

另一邊的說法也有道理：Cardano 的智能合約要到 2021 年 9 月的 Alonzo 才上線，起步比別人晚很多，所以拿 2021 年的價格高點去對照當時根本還不存在的 DeFi 生態，本來就不成立；質押參與率高、鏈從沒停過，也不是每條鏈都做得到。

該怎麼看待這兩組數字打架？我自己的看法是，開發活躍度只能證明團隊還在動，用的人有沒有變多得看別的地方。真正要盯的是 TVL 跟活躍地址有沒有跟著升級一起往上走。如果 Van Rossem 跟後面的 Leios 都上線了，這兩個數字還是在原地，那「蓋了沒人用」的批評就會愈來愈難反駁。這兩個數字在 DefiLlama 跟 Cardano Blockchain Insights 上都查得到，每季自己看一次就好。

450 億上限，但沒有銷毀

ADA 的最大供給是 450 億枚，目前流通約 365 億，八成一左右。這裡有個常被誤解的點：Cardano 沒有任何銷毀機制，手續費不會被燒掉，會進國庫重新分配。所以「上限」只保證它不會無限增發，不會像比特幣那樣隨時間變得更稀缺，剩下那 19% 還會隨獎勵慢慢釋出。

國庫目前約有 16.5 億 ADA，相當於流通量的 4.5% 左右。這筆錢要怎麼花，由 DRep 投票決定。

10. 治理會通過，也會擋下來：Summit 預算 65.21% 與創辦人爭議

國庫那筆錢要怎麼動，最近就有一次很具體的示範。鏈上治理講起來都很漂亮，直到 DRep 把 Cardano 自己的年度大會預算投掉，大家才知道這票是玩真的。

2026 年 Cardano Summit 的預算案向國庫申請大約 780 萬 ADA（約占國庫餘額的 0.5%）辦活動，DRep 投票結果 65.21% 贊成，距離 66.67% 的通過門檻還差 1.46 個百分點，年度大會因此取消，社群改成縮小規模去參加 TOKEN2049。連自家旗艦活動的錢都要不到，這件事在社群裡吵得很兇，也讓不少人第一次意識到這套治理不是橡皮圖章。

好處是提案要通過真的得說服人，國庫的錢不會被少數人搬走。壞處是行銷、開發資助、生態補助這些需要持續投入的事，可能因為一次投票就斷掉，而外部合作對象最怕的就是這種不確定性。你買 ADA 的同時，等於把這種決策風險一起買下來。

創辦人這一塊，社群還沒翻過去

2026 年 5 月，NFT 藝術家 Masato Alexander 公開指控：2021 年 Allegra 硬分叉的時候，有人用創世金鑰改動帳本，把 3.18 億到 3.5 億枚未領取的 ICO 額度 ADA 挪到可控制的位置，這個量大約是當年 ICO 配額的 0.2%。

Hoskinson 全面否認，說未領取的部分是依規則移到託管帳戶，ICO 有 99.8% 已正常兌付，並公開了 IOG 的稽核報告，接著宣布不再回應這個議題。IOG 的立場是事情到此為止，但社群裡確實有一部分人沒被說服，討論到現在還沒完全停。

要不要因此不碰這個資產，答案因人而異。可以確定的是這類爭議會在每次行情轉弱時被重新翻出來討論，也會影響機構評估時的觀感。你能做的是先把它當成已知條件放進判斷。

再往前一點，Hoskinson 跟 Cardano Foundation 在營運與透明度上的摩擦也不是新聞，2024 年就有過把基金會管轄權移轉的提議，2026 年 5 月 23 日又啟動了一輪治理檢討。這種摩擦對價格的影響很難量化，比較看得到的是它會拖慢資助節奏跟對外合作的推進。

11. 美國現貨 ETF 卡在哪：資格、審查、證券屬性是三道不同的關

社群裡隔一陣子就有人貼「ADA 現貨 ETF 快過了」，附一個日期。要判斷這種訊息，先把它拆成三道互相獨立的關卡，因為每一道卡住的理由都不一樣，而多數轉貼是把第一關的日子當成第三關的結果在講。

第一關：資格

SEC 的一般上市標準有一條很機械的規定：某個資產要在受 CFTC 監管的市場掛牌期貨滿六個月，交易所才能依這套標準送出現貨 ETF 的掛牌申請。ADA 的期貨已經在 CME 掛牌，六個月也早就走完，所以「取得資格」在 ADA 身上是完成式。

重點在資格只是入場券。它代表申請可以照標準流程送出去，不代表任何人審過了，更不代表會過。看到有人把資格達成的日子寫成核准日，那一則就可以跳過。

第二關：審查

資格達成之後才輪到 SEC 看件，規則給的是最長 75 天。這段期間從申請啟動的時點起算，所以「最後期限」不是一個固定的日子，會隨誰在什麼時候送件而移動，同一檔商品在不同報導裡看到不同期限，多半是這個原因。Grayscale 把它的 GADA 信託轉成現貨 ETF 的申請就排在這一關。

第三關：證券屬性

最根本的一道反而沒有時間表。SEC 至今沒有正式認定 ADA 是不是證券。2023 年的訴訟裡 SEC 曾主張它是證券，後來對 Coinbase 與 Binance 的相關案件被駁回，但「ADA 屬於商品」的官方判定並不存在。所以這類 ETF 的 S-1 文件裡必須放一句風險揭露：如果法院日後認定它是證券，信託可能得清算。這一關不會因為前兩關走完就自動消失。

那為什麼還是有人盯著這條流程？因為現貨 ETF 一旦成立，等於幫傳統資金開了一條不用碰錢包、不用管私鑰的通道，退休帳戶跟財富管理平台才有辦法配置。比特幣跟以太幣的現貨 ETF 都走過這條路。只是通道開了不保證有人走，資金流入多少要看實際申購，這在核准之前沒有人算得出來。

台灣人現在買得到什麼？現貨 ADA ETF 這個商品還不存在，所以沒有申購的問題。就算哪天過了，能不能透過複委託或海外券商買到，還要看券商有沒有上架跟當時的規定。這條流程不會直接動到你的台幣部位，它是先走價格跟流動性，再繞回來影響你手上的幣。三道關各自走到哪一步，整理在後面的日期一覽裡。

12. 日期與數字一覽：會過期的東西全部收在這一段

這一段是整篇唯一寫日期的地方，基準時點是 2026 年 7 月。這樣分開的理由很簡單：規則跟結構不會過期，日期會。你讀到這篇的時候如果已經隔了一陣子，只要拿這一段去對照最新公告就好，其他段落不用重看。

幣價的位置：ADA 當時大約在 0.16 到 0.17 美元之間，距離 2021 年 9 月 2 日的 3.10 美元歷史高點約九成四，距離 2024 年 12 月那個 1.32 美元的反彈高點約八成七。

升級進度

美國現貨 ETF 的三道關走到哪

兩張表的讀法不一樣。上面那張除了最後一列，其他都已經發生，最後一列是目標年份而不是承諾。下面那張裡，前三列是算得出來的固定日期，第四列會隨誰在什麼時候送件而移動，最後一列到目前為止還沒有答案。

還有一個常被問到時間的是《虛擬資產服務法》：母法已經三讀通過，配套子法還在訂，業者許可制要等子法完成才會實際跑起來。這段期間個人的報稅方式沒有改變。

13. NIGHT 空投在 2025 年就截止了：現在叫你領的頁面怎麼看

只要你在 2025 年前後持有過 ADA，八成看過 Midnight 的 NIGHT 空投。現在該知道的第一件事是：領取早就結束了。

時間軸很單純。快照時間是 2025 年 6 月 11 日，對象是持有 ADA、BTC、ETH、XRP、SOL、BNB、AVAX、BAT 且價值 100 美元以上的地址。Glacier Drop 的領取在 2025 年 10 月 20 日截止，Scavenger Mine 則在 2025 年 11 月 19 日截止。NIGHT 總供給 240 億枚，不過實際被領走的比配額少很多：Glacier Drop 最後領出 35 億枚，約當總供給的 14.6%，分布在十七萬多個錢包，Scavenger Mine 那邊領出 10 億枚。各生態系裡以 ADA 持有人分到的份額最大。已領取的部分依原訂的解凍表逐步釋出，分四個階段、每 90 天一次。

重點是沒有新的領取窗口。所以現在看到任何「NIGHT 空投開放領取」、「補領最後 24 小時」的頁面，判斷起來很快。

還有一種變形要小心：對方不叫你領空投，而是說「你的 ADA 需要遷移到新版錢包」、「Van Rossem 升級後舊地址要驗證」。硬分叉不會要求持幣人做任何遷移，地址跟餘額都不變，看到這種說法可以直接判定是假的。

當時有領到的話，該做的是去官方管道確認解凍進度，不要透過任何人傳給你的連結操作。真的忘了自己當時有沒有領，就到官方頁面用你的地址查一次，別去問那個私訊你的人。

14. 名詞對照：讀 ADA 新聞會撞到的九個詞

看 ADA 的新聞常會撞到這幾個詞，先弄懂就不用每次都查。

Ouroboros｜卡爾達諾的權益證明共識機制，先發表論文經學術同儕審查再實作，名字取自咬住自己尾巴的蛇。

eUTXO｜擴充版的未花費交易輸出模型，把比特幣的記帳方式延伸到能執行智能合約，好處是交易結果送出前就能確定。

epoch（世代）｜Cardano 的時間單位，約 5 天。質押獎勵按世代結算並自動複利。

DRep｜委任代表。持幣人可以把治理票權委任給 DRep，也可以自己登記當 DRep，跟質押池是分開的兩件事。

SPO｜質押池營運者，負責產出區塊，也是治理投票的三方之一。

硬分叉（hard fork）｜協定規則的不相容升級。Cardano 用 HFC 機制切換，所以 Van Rossem 那晚鏈沒有中斷，也沒有分裂成兩條鏈。

Plutus｜Cardano 上寫智能合約的平台與語言，目前有 V1、V2、V3 三個版本並存。

國庫（treasury）｜由手續費與部分新發行累積的鏈上資金池，目前約 16.5 億 ADA，動用要經過 DRep 投票。

Leios｜下一代 Ouroboros 設計，主打大幅提高吞吐量，目前在公開測試網階段。

常見問題

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