自己發幣是怎麼運作的？

自己發幣，就是在 Solana 這類區塊鏈上發行一個新代幣。用 pump.fun 這種發幣平台，幾分鐘就能發好，平台不收建立費。

迷因幣（meme coin）是沒有實際用途，靠名字、圖片和話題在買賣的幣。它通常是代幣，也就是借 Solana 或 BNB Chain 這些現成的鏈發行。比特幣那種有自己一條鏈的才叫原生幣。

幣發好之後，價格先由聯合曲線（bonding curve）決定。這是一條寫在程式裡的價格公式。買的人越多價格越高，有人賣價格就往下。台灣幣圈把這個階段叫內盤。

曲線上準備賣的幣全部賣完，就叫畢業。畢業時，剩下的幣和曲線收到的 SOL 會一起搬進 DEX（去中心化交易所）的流動性池。流動性池是放在合約裡的一堆幣和 SOL，讓人隨時能換。之後在池子裡的買賣，就叫外盤。

錢往哪裡去？我們 2026-10-29 讀了 pump.fun 的鏈上設定，內盤每筆買賣收 1.25% 手續費。平台拿 0.95%，發幣的人拿 0.30%。畢業後的池子裡，提供流動性的一方也會分一份。

發幣本身花不了多少錢。pump.fun 建立費是 0，你付的是 Solana 網路費和一小筆租金（rent）。租金是 Solana 開新帳戶時要先存進去的一點 SOL，性質比較像押金，帳戶關掉可以拿回來。實際金額以錢包簽名畫面為準。發幣時要不要先買一點自己的幣，由你決定。

難的是發出去之後。2026-10-21 到 27 日（UTC），pump.fun 上新發的幣，每 100 個大約只有 2 個畢業。這是我們自己從 Solana 公開帳本一個一個數出來的。

聯合曲線怎麼算？內盤賣完就畢業

pump.fun 的聯合曲線，是用一組固定的虛擬存量算價格。曲線上準備賣 7 億 9,310 萬顆幣，賣完的那一刻就是畢業。

2026-10-29 我們直接讀 pump.fun 主網的設定帳戶。每個幣一開始，程式先設定一組虛擬存量，是 30 SOL 和 10 億 7,300 萬顆幣。兩邊相乘的值固定不變，所以每買一筆，SOL 變多、幣變少，價格就往上。

官方文件只寫曲線賣完就畢業，沒有寫要多少 SOL。下面的數字是我們用鏈上常數自己算的，計價幣是 SOL。

從表上看得出來，前一半的幣大約 18 SOL 就賣完，後一半要再進來約 67 SOL。整條曲線賣完，大約累積 85 SOL，市值約 411 SOL。最後一位買家的單價，大約是第一位的 14.7 倍。

看大圖 ↗

畢業時，沒放在曲線上的 2 億 690 萬顆幣，會和曲線收到的 SOL 一起搬進 PumpSwap 池。PumpSwap 是 pump.fun 自己的 DEX。池子的 LP（放錢進池子的憑證）會被銷毀，誰都撤不走。畢業時的遷移費 0.015 SOL，是從這個幣自己的流動性裡扣，發幣的人不用另外付。

pump.fun 的手續費以前是多少？怎麼一路改過來

pump.fun 的手續費改過很多次，網路上的舊教學常常還寫著舊數字。下面是我們整理的時間軸，官方以外的資料有標出來。

• 2024 年 8 月左右：建立費約 0.02 SOL 取消，改成免費（第三方報導）。
• 2025 年 3 月以前：內盤手續費 1%，畢業時搬到 Raydium，搬家費 6 SOL（第三方報導）。
• 2025 年 3 月 20 日：自家 DEX PumpSwap 上線，畢業改搬到 PumpSwap（第三方報導）。
• 2025 年 5 月 12 日：開始有創作者手續費，當時是 0.05%（官方 GitHub）。
• 2025 年 9 月 1 日：改成照市值分段的手續費，內盤合計 1.25%（官方 GitHub）。
• 2026 年 1 月：創作者手續費可以分給最多 10 個錢包，也能轉讓擁有權（第三方報導）。
• 2026 年 10 月：開放 pump 幣之間互相當計價幣（官方 GitHub）。

所以如果看到「建立要 0.02 SOL」或「市值到 6 萬 9 千美元會搬到 Raydium」，那是舊規則。

本文寫的手續費，是 2026-10-29 從鏈上手續費設定讀到的值，過去改過很多次，之後也可能再改。發幣前請再看一次官方說明。

發幣能賺錢嗎？創作者手續費和開發者錢包

在 pump.fun 發幣的人可以從每筆交易抽創作者手續費，內盤是 0.30%。但只靠這筆，就算幣一路賣到畢業，創作者從內盤大約也只分到 0.26 SOL。

這個數字是這樣算的。曲線賣完大約進來 85 SOL，乘上 0.30%，就是 0.26 SOL。前提是只買不賣，實際上有人來回買賣，手續費會多一些。費率是 2026-10-29 從鏈上手續費設定讀到的值。

畢業後的官方池總共分 25 段，市值越大，創作者的比例會先升到最高再慢慢降。有人說創作者會拿到一部分幣，這是常見誤會。pump.fun 不會另外給創作者幣，創作者想要也得自己在曲線上買。

手續費會累積在每個幣自己的創作者金庫，內盤和畢業後的池子是分開的兩個金庫。官方 GitHub 寫的領法是兩個都要領一次，錢只會進創作者的錢包。網頁上怎麼按，官方沒有文件，第三方報導說在個人頁面領取。

發幣的人自己又是怎麼做的？2026-10-29 我們即時追了 270 個開發者（dev，發幣的那個錢包）。他們都在建立時買了自己的幣。發幣 1 分鐘後，54% 的開發者錢包已經歸零，60 分鐘後是 88%。

歸零是真的賣掉嗎？我們打開其中 60 個錢包的交易，92% 是真的下了賣單，從建立到第一筆賣出的中位數只有 10 秒。開發者買的量本來就小，這不代表他們砸垮了市場，只代表連發幣的人自己都沒留著。

看大圖 ↗

新聞裡「發幣賺大錢」的例子，多半是一個錢包發了上萬個幣。有報導說某個錢包發了約 1 萬 8 千個幣，賺了約 380 萬美元。這些是沒有經過查核的估計，而且一個錢包不等於一個人。

所以要說清楚。發迷因幣不保證能賺錢，我們量的這 7 天裡，發出來的幣大多數沒能畢業，畢業的幣成交量也很快就沒了。我們沒有量發幣的人最後賺了多少。

一天發出幾萬個土狗，有幾個會畢業？

2026-10-21 到 27 日（UTC），pump.fun 平均一天發出 47,141 個新幣，其中只有 2.09% 畢業。換句話說，100 個裡大約 2 個。

土狗是台灣幣圈對剛發出來、沒什麼基本面的小迷因幣的叫法。這一週的土狗我們全部數過，沒有抽樣。

方法是這樣。我們在 Solana 公開帳本上，把 pump.fun 建立代幣的成功交易全部撈出來。畢業則是看有沒有在同一筆交易裡建立 PumpSwap 池。2026-10-29 確認時還沒畢業的，就算沒畢業。

會不會畢業，幾乎在頭一個小時就決定了。畢業的 6,907 個幣裡，中位數只花 128 秒，超過一天才畢業的很少。

同一秒畢業的比例最讓人意外。我們查過，建立和畢業從來不在同一筆交易裡。比較可能的情況是，建立和「買光整條曲線」兩筆交易被綁在一起同時送出，也就是幣圈說的捆綁買入（bundle）。同一秒畢業的幣是捆綁買入，這只是我們的解讀，量到的事實只到時間差 0 秒為止。把建立後 1 分鐘內就畢業的幣扣掉，畢業比例會降到 1.19%。

2026-10-29 我們也即時盯了兩個時段新發的 252 個幣，每 2 分鐘讀一次曲線進度。換算成每 100 個，第一小時衝到曲線 10% 的有 17 個，到 25% 的 8 個，到 50% 的 4 個。多數衝上去之後又被賣回來。

看大圖 ↗

這些數字是過去那一週，加上10月29日兩個時段的值，換一週或換個時段，結果都可能不一樣。不能拿來預測下一週。

畢業之後呢？外盤的成交量隔天就掉下來

pump.fun 的迷因幣畢業後，外盤成交量大多隔天就消失。我們追蹤的 300 個已畢業幣裡，畢業當天有 69% 單日成交超過 1,000 美元，隔天只剩 14%。

這批幣是 2026-10-14 到 20 日（UTC）在 PumpSwap 畢業、用 SOL 計價的幣，每個畢業日隨機抽一樣多。成交量用 GeckoTerminal 的日 K 計算。

到第三天，單日成交超過 1,000 美元的剩 3.7%，第七天剩 2.3%。隔天成交量的中位數只有 0.73 美元。畢業當天熱鬧，是因為曲線剛好賣完，比較像最後一個大量交易日。

看大圖 ↗

2026-10-29 我們再用 DexScreener 查同一批幣，那時已畢業 8 到 15 天。有 82% 查不到交易對。這代表 DexScreener 不再顯示它的交易，不代表幣被刪掉，幣還在鏈上。

那沒畢業的幣呢？它會一直留在曲線上，理論上還能買賣，但第三方的說明是通常幾個小時內就沒人交易了。沒有人會幫它收掉，它也不會自己消失。

發幣平台有哪些？pump.fun、four.meme、TON 和 Base

Solana 上最多人用的發幣平台是 pump.fun，BNB Chain 是 four.meme。TON 和 Base 也各有發幣方式，費用和畢業條件都不一樣。

發幣平台（launchpad）就是幫你把代幣和聯合曲線一次建好的網站。下面整理各平台官方文件寫的條件，2026-10-29 確認。官方沒寫的地方，表上就寫「官方沒寫」。

聯盟行銷揭露：部分連結為合作夥伴連結，我們可能會獲得佣金，但不會增加你的任何費用。本文並非投資建議。

four.meme 的入口常被搞混。幣安錢包的 Meme Rush 是和 four.meme 一起做的專區，真正建立代幣的地方是 four.meme 的 Create Token 頁面。幣安錢包在這裡是連線用的錢包，也是看幣和買賣的畫面（幣安錢包教學）。

我們也數了 four.meme 同一週的資料。2026-10-21 到 27 日在官方合約上發了 18,313 個幣，畢業的只有 11 個，比例 0.06%。樣本只有十幾個畢業，比例會晃得很厲害，鏈和機制也和 pump.fun 不同，看個大概就好。

TON 這邊要先知道一件事。2026-06-15 起 Toncoin 改名 Gram（GRAM），1 TON 等於 1 GRAM，地址也不變，不需要做任何轉換。叫你「把 TON 換成 GRAM」的網站或私訊都是詐騙（TON 是什麼）。在 TON 上發幣是用官方 Jetton Minter 直接發行，沒有內盤。Telegram 裡也有發幣小程式，不過 2026 年還有沒有在運作，我們沒能確認。

有些 App 名字常跟「發幣」一起被搜尋，但它們不是發幣平台。fomo 是社群交易 App，axiom 是交易終端，Robinhood Chain 是一條鏈，Phantom 是錢包。要發幣，還是得用上面的發幣平台，或自己直接發行。

不用發幣平台，可以自己直接發行嗎？

不用發幣平台，也可以自己直接發行代幣。但這樣只會得到一個幣，沒有價格也沒人買得到。想讓人交易，你要自己建流動性池，自己放進 SOL 或 BNB。

Solana 上直接發行，官方工具是 spl-token 指令。流程是建立代幣、寫入中繼資料（metadata，就是名字、代號、圖片網址這些說明資料）、印出幣，最後放棄權限。

放棄權限是買的人最在意的一步。鑄幣權限（mint authority）是能再印新幣的權限，官方文件說設成 None 之後總量就永久固定。凍結權限（freeze authority）是能凍結別人錢包裡這個幣的權限，也要設成 None。

舊做法是用 Metaplex 寫中繼資料，Metaplex 官方收 0.01 SOL 建立費。要能交易，還得自己建池。Raydium 官方文件寫，建 CPMM 池要付 0.15 SOL 手續費。租金另計。

建好池子後，常見做法是 LP 銷毀。LP 是證明你在池子裡放了多少錢的憑證，銷毀或鎖住之後，就沒人能把池子裡的錢撤走。Raydium 的 Burn & Earn 其實是把 LP 永久鎖起來，官方文件自己也這樣說明。

BNB Chain 和 Base 用的是 ERC-20 合約。一般做法是用 OpenZeppelin 範本，在 Remix 部署，再到 BscScan 公開原始碼。部署的 gas 看當下價格，通常不到 1 美元。但合約裡如果放了黑名單、暫停交易或隱藏稅，買的人會認定這是不能賣的幣。

發幣要的 SOL、BNB 去哪買？怎麼轉到自己的錢包

發幣要的 SOL 或 BNB，可以在交易所買，再提領到自己的錢包。重點是提領時選對網路：SOL 選 Solana，BNB 選 BNB Smart Chain。

第一次買 SOL、還沒有幣安帳號的話，註冊時填我們的推薦碼，之後你付的現貨手續費會有 10% 以 USDC 退回。轉帳的完整步驟可以看 交易所和錢包之間怎麼轉幣。

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最常出錯的是網路。有些交易所的 SOL 也能選 BNB Smart Chain 網路提領，但你的 Phantom 是 Solana 地址，一定要選 Solana 網路。Solana 地址有分大小寫，請直接複製貼上。

選錯網路的話，先看 轉錯網路怎麼救。

下面是幣安的提領手續費，2026-10-29 從幣安公開的網路資料查詢。官方說提領手續費可能隨時調整，實際以提領畫面為準，入金不收費。

TON 的備註（memo）方向要分清楚。從交易所提到 Tonkeeper 這類自己的錢包，不需要備註。反過來從錢包轉進交易所，一定要填備註，漏填交易所就沒辦法入帳（忘了填 memo 怎麼辦）。SOL、BNB 和 Base 都不用備註。想先認識 BNB 可以看 BNB 是什麼。

推薦碼怎麼填？在幣安註冊頁或 App 的推薦碼欄位，填 CRYPTONAKTA 就好，之後你付的現貨手續費有 10% 會以 USDC 退回。

已經註冊但忘了填，也還有機會。註冊 30 天內、還沒入金也還沒交易，而且符合條件的話，可以到 幣安官方推薦碼綁定頁 補綁。請不要為了填推薦碼再開一個新帳號。

CRYPTONAKTA複製

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我們在測試網親手發了三次幣，花了多少？

2026-10-29 我們在 Solana 測試網用三種方法各發了一次幣，pump.fun 那次只花了 0.0054 SOL 的測試幣。三個幣都用同一個名字 NAKTA TEST，總量 10 億顆。

測試網（devnet）是給開發者試東西的 Solana 網路，裡面的 SOL 是免費領的，不值錢。我們用的是練習錢包，主網一筆交易都沒有。

第一種最貴，因為裡面有 0.01 SOL 留在中繼資料帳戶。這筆和 Metaplex 官方寫的建立費一樣多，我們判斷就是那筆費用。其餘是網路費和租金，pump.fun 那次沒有任何建立費。

第二種最值得看。第一種我們最後多做一步，把中繼資料鎖住不能再改，第二種沒有鎖。所以第二種的鑄幣和凍結權限雖然都放棄了，能改名字和圖片的更新權限還在發幣的人手上。所以「兩個權限都放棄了」不等於「什麼都不能改」，買的人要另外確認更新權限。

在區塊瀏覽器上可以看到三個幣：SPL 版、Token-2022 版、pump.fun 版。

有一點要說清楚。我們親手發的幣是在測試網發的，設定和主網不同，虛擬 SOL 只有主網的百分之一（0.3 SOL）。所以 devnet 曲線大約進來 0.85 SOL 就會畢業，這個數字不能拿來當主網的參考。

租金也一樣。Solana 正在分階段調降租金，2026-10-29 這天 devnet 和主網的租金標準剛好一樣，下一階段生效後就會變。以後實際要付多少，看錢包簽名畫面最準。

pump.fun 發幣教學：從連錢包到簽名

在 pump.fun 發幣的順序是連錢包、按建立、填名字和圖片、最後簽名。簽完名，幣就上線開始交易。

pump.fun 官方的操作說明頁面我們打不開，下面的按鈕名稱是照第三方教學整理的，實際以畫面為準。發幣要的 SOL 怎麼買、怎麼轉進錢包，前面買 SOL 那一段講過。

• 準備 Solana 錢包，例如 Phantom、Solflare、Backpack，或用 email 登入的內建錢包。
• 錢包裡放一點 SOL，付網路費、租金，和你想先買的量。
• 在 pump.fun 按 Create（建立）。
• 填名稱、代號、說明，上傳圖片，需要的話加社群連結。
• 決定要不要首購，也就是發幣時先買一點自己的幣。
• 在錢包按簽名，幣就發好了。

代號（ticker）是交易時顯示的短名稱，像 DOGE 那種。下面是建立時各欄位的限制，照 pump.fun 官方 GitHub 文件整理。

建立時還有兩個選項。一個是把創作者手續費改給持有人，這個選了就永久不能改回來。另一個是 Mayhem 模式，規則和一般幣不同，預設是關的。

最多人問的是能不能刪掉或改名。pump.fun 官方文件裡沒有刪除代幣或修改名稱、圖片的方法，所以建立時填的東西，就當作以後改不了。我們在測試網用 pump.fun 發的幣，中繼資料的更新權限在建立的那筆交易裡就被拿掉了。

剛學的話，可以先看 Solana 是什麼，弄懂錢包地址和網路費再動手。

發幣的人也會被騙嗎？

會。不只是買幣的人，發幣的人也是詐騙的目標，對方要的是你的錢包和私鑰。常見的有假的發幣網站、藏了木馬的機器人和發幣工具，還有收錢保證上架的代辦。

第一種是假的「代幣生成器」網站。它們打著「Solana 發幣工具」的名號，請你連錢包、簽名，簽下去錢包就被搬空。資安業者已經標記過好幾個這種網域，遇到搜尋結果裡的陌生發幣網站，先停一下。

第二種是開源程式。2025 年 7 月有報導，GitHub 上一個號稱 pump.fun 交易機器人的專案，本體看起來正常，問題藏在它依賴的套件裡。那個套件會掃你電腦裡的檔案，把像私鑰的東西傳出去。

第三種是發幣工具本身被駭。2025 年 1 月，一款迷因幣發行用的工具被人換掉安裝檔，裝了的人私鑰、交易所登入資料甚至身分證照片都被偷走。估計損失約 1 千萬美元。

第四種是「保證上架、保證上趨勢榜」的代辦。對方冒充交易所員工收上架費，收完就消失。幣安說過上架不經過第三方，只收官方表單。

要保護自己，發幣用一個全新錢包，只放這次要用的 SOL。網址自己輸入官方的，不要點私訊來的連結。任何要你貼私鑰或助記詞的工具都不要用（助記詞外洩怎麼辦）。簽過可疑授權的話，先去 撤銷代幣授權。也可以看看 真假空投怎麼分。

迷因幣是不是詐騙？買的人會看這些地方

迷因幣本身是一種代幣，不等於詐騙，但土狗裡確實有很多讓買家賠錢的設計。買的人通常會先看權限、流動性和持有人分布。

先認識幾個詞。跑路或撤池子（rug pull）是發幣方把池子裡的錢撤走，幣價直接歸零。貔貅是只能買、不能賣的幣。老鼠倉是發幣方或自己人在消息公開前，先用低價大量買進。

有些業者用「前十大持有人低於三成、開發者低於百分之五」當經驗值，那不是官方規則。用 pump.fun 發的幣，鑄幣和凍結權限在建立時就放棄了，所以要多看後面幾項。

DexScreener 也常被誤會。官方文件寫得很清楚，代幣只要進了流動性池、有一筆交易，就會自動出現在 DexScreener，不需要申請上架。付費服務只有加快顯示代幣資料和 Boost，趨勢榜不能用錢買。說能幫你上趨勢榜的，就是詐騙。

如果你是發幣的人，也可以把自己幣的地址貼進這些工具看看。你看到的畫面，就是買家看到的樣子。

更多詐騙手法可以看 加密貨幣詐騙手法整理。

可以用名人、卡通或別人的圖來發幣嗎？

用名人、卡通或別人的圖也發得出幣，但用別人的名字、角色或照片發的代幣，曾經因為原作者出面而下架或價格大跌。這類案例已經不少。

2024 年 11 月，Chill Guy 的作者宣布要對商業使用下架，CHILLGUY 代幣兩小時內跌了一半多。2024 年 12 月，松鼠 Peanut 的主人要求幣安停用 PNUT 的名字和吉祥物。2025 年 2 月，兩家律師事務所要求刪掉用自己名字發的幾百個迷因幣。

就算發幣的人跑了、社群接手繼續經營，有律師認為沿用原本的名字和標誌，也可能侵權。最穩的做法是用自己畫的圖、自己取的名字。

常有人問發幣本身有沒有問題。發一個幣，和拿它去賣、去宣傳，是兩回事。一旦開始向別人募資或承諾收益，各地適用的規則就不一樣，請在你所在的地區自己確認。也有買家對發幣方和宣傳方提告的案例。

我的看法

自己在測試網發過、也量過之後，我覺得發幣本身是最簡單的一步。在測試網用 pump.fun 發一次，一筆交易就結束了。

量到的數字講的是同一件事。會不會畢業，頭幾分鐘就差不多決定。畢業當天的成交量，隔天幾乎留不下來。很多發幣的人在一分鐘內就賣光自己的幣。

如果你還是想發一個看看，順序可以這樣排。先在測試網發一次，熟悉簽名和權限畫面。再準備一個全新錢包，不用任何要你貼私鑰的工具。名字和圖片用自己的，發之前把手續費結構讀過一遍。

我最沒把握的有幾件。官方文件沒有寫刪除和改名的方法。同一秒畢業是不是捆綁買入，是我們的解讀。即時樣本只有一天兩個時段。手續費也一直在改。

反方意見也說得通。把迷因幣當社群活動或作品的人，目標本來就不是畢業。也有少數幣能交易很久。直接發行雖然麻煩又多花錢，權限和池子卻都在自己手上。

最後說明一件事。本站的交易所連結是推薦連結，你用我們的推薦碼註冊，我們會拿到佣金。我們從佣金撥出一部分給註冊的人，設定成你付的現貨手續費有 10% 退回給你。文中的數字不受這件事影響。

常見問題

看幣安推薦碼和註冊教學