台灣跟香港的讀者多半是同一個 App 裡兩邊都開著：現貨買了一些放著，合約那邊也有部位，兩邊都掛了停損。名稱看起來幾乎一樣，可是這兩張單觸發時看的價格不同，沒成交之後留下來的東西也不同。這篇要拆的就是這件事：你填進去的那個數字，到底決定了什麼、又決定不了什麼。

先講最容易被跳過的一句話。填在停損欄位裡的數字是條件，它負責在條件成立的那一刻讓系統生成一張委託。真正成交在幾塊錢，是訂單簿當下的狀態說了算。這中間隔著好幾道程序，每一道都有自己的失敗方式，而且每一種失敗在畫面上留下的痕跡都不一樣。知道痕跡長什麼樣，事後才查得出來到底哪一步斷掉。

用詞先說明一下。口語上大家講停損，交易所畫面上多半寫止損，功能選單裡又叫條件委託、觸發委託或 TP/SL，各家不一樣，而且會改。所以這篇統一用四個通用詞當骨架：觸發價、委託價、成交價、基準價。各家自己的叫法會標明是哪一家的說法，時點也寫在表上，這樣過幾年再回頭看，機制那一層還是對得上。

1. 觸發成立的那一秒，系統依序做了四件事

價格跌到你設的那個數字時，交易所不是只把單子送出去而已。它照順序做完四件事，任何一件沒過，結果就跟你預期的不一樣。

1. 比對條件。系統拿你設的觸發價，跟它正在看的那個價格做比較。這裡有個容易漏掉的地方：它看的價格不一定是你螢幕上那條 K 線的最後一根。條件成立，才進到下一步。
2. 生成一張新的委託。條件成立的那一刻，系統才產生一張真正的委託。在那之前，訂單簿裡完全沒有你這張單，別人也看不到。
3. 檢查帳戶。送進訂單簿之前會核對餘額或保證金夠不夠支撐這張單。這一步沒過，單子當場被取消。
4. 送進訂單簿，然後撮合或排隊。從這一刻起，它就是一張普通委託，跟你平常手動下的單走完全一樣的流程。

把這四步記住，後面所有奇怪的狀況都有位置可以放。「訂單歷史上找不到觸發紀錄」是第一步沒過；「單子不見了」是第三步沒過；「掛在那邊一直沒成交」是第四步卡住；「成交了但價格差很多」是第四步過了，只是訂單簿給的價格不是你想的那個。

這裡先插一個台港讀者很容易記混的地方。同一個 App 裡，現貨頁跟合約頁都有名稱幾乎一樣的條件委託，可是第一步比對的時候，兩邊預設看的價格不一定是同一條。確認的動線很短：在現貨的下單框把委託類型切到止損限價，看一次觸發依據那一欄寫的是什麼，再切到止損市價看一次，這兩個常常不一樣；接著換到合約頁，把止損止盈的設定打開再看一次。三個地方看完，就知道自己帳戶裡這幾張單各自照哪一條價格判定。

這兩頁的委託清單也是分開存的。掛在合約的條件委託不會出現在現貨的當前委託裡，反過來也一樣。兩邊同時有部位的人，設定完各自回到自己那一頁確認一次比較保險，光憑記憶很容易把兩張單記成同一張，後來查的時候還會翻錯清單。

至於限價委託、市價委託本身是什麼、掛單跟吃單差在哪，這裡不重講，委託類型那篇整理得比較完整。現貨跟合約在結構上的差別也一樣，需要補的話看現貨與合約的差別。

2. 你輸入的是兩個數字，第三個由訂單簿寫上去

下單框看起來只是多填一兩個欄位，實際上一張停損單牽涉到三個數字，其中兩個是你打的，第三個永遠不是。

幣安的說明文件把兩者的分工寫得很直接：一個負責什麼時候動，一個負責動了之後掛在哪。兩個欄位，兩件事，不會互相代替。

如果選的是市價型的停損，你只會看到一個欄位。這時候第二個數字消失了，不代表它變成保證成交在那個價位，而是把「掛在哪裡」這個決定權整個交給訂單簿。少填一欄，換到的就是價格由訂單簿決定。

觸發不等於成交，這句話從頭到尾都成立。觸發只代表系統認定條件成立、把單子生出來送進去了。送進去之後的事由訂單簿決定。

順便把數量講一下。除了價格之外，你還設了一個數量或百分比，這個數字決定的是「送出去的那張委託想賣多少」，同樣不保證全部成交。合約那邊有些畫面是用部位比例來填，現貨那邊多半是填幣的數量，兩種填法在觸發之後都會被換算成一張具體的委託送進訂單簿。

所以完整的一句話是這樣：我在下單框裡決定的是送出的時機、數量，還有限價型要掛在哪一個價位；有沒有成交、成交多少、成交在哪，由訂單簿決定。

3. 價格碰到委託價，什麼事都不會發生

有個狀況每隔一陣子就會有人問：價格明明已經穿過我設的委託價了，為什麼單子還是躺在那邊沒動？

因為順序反了。幣安的說明文件寫得很明白：在觸發價被觸發之前，那張限價委託是無效的，就算價格先碰到委託價也一樣。委託價只是「觸發之後掛在哪」的設定值，委託價不會觸發任何東西，只有觸發價會。

這件事在賣出方向特別容易出事。假設你把觸發價跟委託價設成同一個數字，價格一路直落，穿過那個數字的那一瞬間觸發成立，系統生出一張限價賣單掛在那個價位。可是市場已經跑到下面去了，那個價位上的買方早就被吃光。單子就掛在那裡，部位還在，帳面虧損跟著價格繼續變動。

幣安的說明文件對這個情形給的做法是：賣出時把觸發價設得比委託價高一點，買進時反過來設得低一點。兩個數字拉開之後，條件成立的那一刻，生成出來的限價賣單會落在當下報價的上方一點，那個價位上還沒被吃掉的買方掛單就有機會接到它。要拉多少沒有標準答案，重點在這兩個數字分開之後，一個管什麼時候動，一個管動了之後掛在哪。

買進方向的邏輯完全對稱，只是方向相反。做多的止盈、或是空單的停損，條件是價格往上走到觸發價，然後掛出一張限價買單。如果委託價設得比觸發價低，價格一路往上噴的時候，那張買單就掛在下面沒人賣給你，一樣是有觸發沒成交。方向換了，卡住的位置是同一個。

現貨還多一個前提：賣出的條件委託會在觸發的當下才檢查帳戶裡有沒有那些幣，設定的當下不檢查。

4. 條件成不成立，看的是最新成交價、標記價格，還是指數價格

條件成不成立，系統看的是交易所指定的某一條價格，而不是「價格」這種籠統的講法。常見的有三種，而且不同交易所、不同委託類型的預設值不一樣。

重點在後面這句：同一個畫面上，不同委託類型的預設值可能不同。以幣安現貨為例，停損限價的預設觸發依據是最新成交價，可以改成標記價格；停損市價的預設觸發依據是標記價格，可以改成最新成交價。你沒有動過那個選項，它就照預設值走。所以兩張在 K 線上看起來畫在同一條水平線的單，行為可以完全不同。

判定的原理其實很單純：系統只拿它指定的那一條價格跟你的觸發價比，其他價格當下跳得再厲害都不算數。所以同一根 K 線，用最新成交價判定會成立，用標記價格判定可能就差那麼一點沒成立，反過來也一樣。OKX 的說明文件也把「基準價類型跟自己以為的不同，條件其實沒成立」列在沒有按照設定價執行的第一個原因。

這一段建議實際去自己的下單框確認一次。條件委託通常會讓你挑基準價類型，而現貨那一邊跟合約那一邊可挑的類型不一定相同，預設值也不一定相同。

已經掛出去的單也值得回頭看。條件委託的參數可以修改，修改畫面上會一併顯示基準價類型，這是確認自己當初選了什麼最快的方法。改完之後回到當前委託確認參數真的變了，因為有些修改等同於撤掉舊單、重掛一張新的，排隊的時間順序會重新算。

還有一個判斷順序的差別要記住：基準價決定的是「條件成不成立」，跟「成交在哪」沒有關係。就算你把基準價改成標記價格，成交還是發生在這家交易所的訂單簿上，用的還是實際的買賣報價。換基準價換到的只有觸發時機這一件事。

5. 進到訂單簿之後，它只是一張普通委託

觸發成立、檢查通過、單子送進訂單簿。從這一刻開始，它的身分就只是一張普通委託，普通委託會遇到的事它一件都躲不掉。

幣安整理過限價委託要成交必須同時具備的三個條件：市場價格要走到你的委託價或更好的價格；那個價位上要有足夠的流動性，也就是要有人在對面掛反向的單；還要有足夠的時間讓撮合完成，行情跑太快的時候，單子可能還沒排到就已經沒有對手了。

幣安舉的例子很好記：賣出限價掛在 70,600 USDT，那段時間內的最高價停在 70,598 USDT，兩塊錢之差，這筆就是不會成交。價格「接近」沒有意義，訂單簿只認有沒有真的碰到。

接著是排隊。同一個價位上不只你一張單，撮合按照價格優先、時間優先的順序處理。你的單被觸發生成的時間比別人晚，就排在別人後面。前面的人把那個價位的量吃完了，輪到你的時候可能只剩一部分，甚至什麼都不剩。這就是部分成交的來源。並非系統只賣一半給你，而是那個價位上的量就只剩那麼多。

部分成交在現貨跟合約都會發生，而且留下來的東西不太一樣。現貨這邊，賣掉的部分變成 USDT，沒賣掉的部分還是幣，繼續留在帳戶裡。合約那邊，部位只縮小了一部分，剩下的名目價值還在，保證金也還被佔著。查的地方是成交紀錄，一筆委託底下會列出好幾筆成交，價格和數量各自不同。

OKX 在說明沒有按照設定價執行的原因時，把這幾件事列得很完整：可能是設成限價之後沒有成交，可能是波動或掛單深度不足造成沒成交或只成交一部分，也可能是在價格時間優先的排序上被別的單擠掉。這些都算訂單簿的正常運作，不是系統出錯。

掛單薄不薄，是這一整段的關鍵變數。同樣一張賣單，落在每一層都有大量買方掛著的價格帶，跟落在每一層只有零星幾筆的價格帶，走出來的成交價差距很大。後者要把數量吃完就得往下穿過更多層，盤口每被吃掉一層成交價就更差一點，最後那個平均成交價自然離觸發價很遠。這也是滑點這個詞真正的來源，它跟系統多收你錢沒有關係，訂單簿上剩下的價格就只有那些。

有一點值得放在心上：這一段的所有機制，在你手動下單的時候也一模一樣。條件委託沒有比較差的待遇，也沒有比較好的待遇，它只是把「什麼時候按下送出」這個動作交給系統。送出之後所有人排同一條隊。

6. 市價型不等價格回來、限價型不接受更差的價格：做得到什麼、做不到什麼

把上面兩段合起來看，市價型跟限價型的差別就清楚了。它們各自做到一件事，也各自放掉一件事。

市價型還有一個常被誤會的細節。幣安對停損市價的說明是，它的設計方式接近停損限價，做法是加上一個滑點容忍度。也就是說它會帶著一個可接受的偏離範圍送出去，超出範圍的部分不成交，並非無條件往下掃到成交為止。文件同時寫了兩件事：沒有成交完的部分會以掛單形式留在簿上，以及當執行所需的餘額超過一開始計算的金額時，這張單可能被取消。

Bybit 對條件委託的說明也把缺點寫在文件裡：條件市價委託對成交價格沒有控制權；而委託能不能成交，取決於市場價格的走勢與流動性，沒有保證。

所以這裡沒有比較好的那一邊。市價型換到的是「不等價格回來就直接送出」，代價是價格交給訂單簿；限價型換到的是「不會賣在更差的價格」，代價是可能整張不成交，部位原封不動留著。要接受哪一種失敗，只有你自己知道，這篇不會替你選。

還有一個實務上的細節：同一個帳戶裡不同交易對可以用不同形態，這不衝突。要注意的是當前委託那一頁會把兩種混在一起列，止損市價在觸發之前通常沒有價格可看，止損限價則會直接顯示你填的委託價。清單上一排單子看下來，先看價格那一欄有沒有數字，就分得出哪幾張是限價型、哪幾張不是。要改參數也是從這一頁點進去，改完再回到同一頁確認新的數值真的存進去了，因為有些修改等於撤掉舊單重掛一張。

兩邊都看過之後：這張單做得到什麼、做不到什麼

把做得到、做不到的範圍攤開之後，可以先把這張單的能力界線畫出來。左邊那些是它真的會做的事，右邊那些是名稱聽起來像，實際上不在這張單負責範圍裡的事。

名稱上寫著停損，可是這張單實際做的事到「在指定條件下送出一張委託」為止。後面那半段是訂單簿的工作，它有多少反向掛單、排隊排到誰，都不是委託設定能決定的。條件判定這一段由系統完成，成交那一段則由訂單簿上剩多少反向掛單、以及你排在第幾位決定。

所以「我掛了停損所以最多虧這麼多」這個說法，準確一點的講法是「我掛了停損，所以在條件成立的時候會有一張委託被送出去」。差別就在「送出一張委託」和「成交」之間的那幾道程序。

左邊那一欄同樣是真的。條件成立的判定由系統做，速度跟一致性都不是人盯盤盯得出來的，睡覺的時候它照樣在跑，而且每一次觸發都留下可以事後核對的紀錄。把失敗情境講清楚，是為了把它負責的範圍跟不負責的範圍分開，這樣才知道剩下那一段要自己補什麼。

7. 觸發了，單子為什麼會從清單上消失

比較讓人愣住的狀況是這種：訂單歷史顯示觸發過了，可是當前委託裡找不到那張單，成交紀錄也沒有。單子就這樣不見了。

兩個常見原因。第一個是餘額或保證金不足。觸發是在未來某個時間點發生的，那個時間點的帳戶狀態跟你設定當下不一樣：現貨這邊，你可能中途把幣轉走了一部分，或是同一批幣同時被另一張掛單佔用；合約這邊，可能是保證金被其他部位吃掉，或是浮動虧損把可用餘額壓下去了。檢查沒過的話，餘額或保證金不足會讓這張單被取消，而不是縮小數量勉強送出去。

合約帳戶特別容易踩到這一步，因為可用保證金會隨著其他部位一起變動。逐倉跟全倉在這件事上的差別滿大的，同一筆浮動虧損在兩種模式下扣的地方不同，這部分可以看逐倉與全倉的差別。

第二個原因是保護閾值。OKX 的觸發委託帶著一個 5% 的保護機制：買進方向，如果當下報價比觸發價高出超過 5%，不成交；賣出方向，如果報價比觸發價低超過 5%，也不成交。超過門檻，這張單會被自動取消，並且發出郵件通知。

回到第一個原因，現貨這邊最常見的形態是同一批幣同時被兩張單佔用。例如你先掛了一張較高價的限價賣單想賺價差，又在下面掛了一張賣出的條件委託當作出場，兩張加起來的數量超過帳戶裡實際持有的量。平常沒事，因為下面那張還沒被觸發，佔用量還沒開始算。等到條件成立要生成委託的那一刻，可動用的數量不夠，檢查就過不了。設定的當下不會擋你，觸發的當下才會。

這件事在資產頁面上看得出來。已經掛出去的限價賣單會把那些幣記在凍結那一欄，可用那一欄只剩沒被佔用的部分，而還沒觸發的條件委託兩欄都不會動到，所以帳面上看起來兩張單都成立。要對的就是可用那一欄的數字夠不夠下面那張單的數量。同一批幣被挪去理財或賺幣類的產品、或是被轉到合約帳戶當保證金，也是同一種結果，可用數量少掉一塊，觸發那一刻才反映出來。掛了條件委託之後又動過餘額的人，回頭看一眼這兩欄比回想快得多。

查法很單純：去訂單歷史看那張單的最終狀態欄位，取消跟過期是兩種不同的標記；再對一下信箱或 App 的通知中心，OKX 寫明被保護機制擋下的那種取消會發出郵件通知，內文比清單上那一格清楚。

8. 強平先到的時候，停損單會直接過期

到這裡為止的內容，現貨跟合約通用。接下來這一段只有合約有。

合約帳戶裡除了你掛的委託之外，交易所還有一條自己的程序在跑：保證金率掉到維持水準以下時，風控會把部位接手處理掉。這條程序跟你的停損單沒有先後約定，兩邊各跑各的，誰先到誰生效。

幣安合約的說明文件直接寫了這件事：不建議把停損的觸發價設在預估強平價附近，因為強制平倉可能在停損單之前發生，並且讓那張停損單過期。過期跟被撤銷不一樣，它還沒輪到就失去意義了，因為部位已經不在。

差別就在這裡。現貨沒成交，最壞的情況是你手上的幣繼續跌，你隨時可以改單、撤單、換成市價賣掉，主導權還在自己身上。合約沒成交，部位留著，保證金率會隨著價格繼續變動，到維持水準以下時風控程序會接手。強制平倉的判定怎麼算、為什麼有時候感覺價格還沒到就被平掉，整理在強制平倉為什麼發生那篇。

兩條程序看的價格也不一定相同，這點很容易被忽略。風控那條程序依哪一條價格判定，由交易所自己的規則決定，不一定是你替停損單挑的那一種基準價。兩邊看的東西不一樣，先後順序就不是你能從 K 線上目測出來的。觸發價設在強平價附近之所以不好掌握，就在這裡：中間的距離很短，判定依據又不同源。

順帶一提，合約帳戶裡會動到你保證金的程序不只強制平倉，資金費率也是每隔一段時間就結算一次，長期持有的部位可用餘額會被它慢慢挪動，這件事在資金費率那篇。這跟停損有關係，因為前面第三步的檢查看的就是那個當下的可用餘額。

9. 沒成交之後怎麼查：哪一個畫面回答哪一個症狀

這一段是最實用的部分。停損沒有照你想的方式運作之後，不要只盯著 K 線回想，直接照症狀去對應的畫面查。

表上沒寫的是狀態欄那幾個字各自通到哪一行。四個狀態值可以這樣對：

1. 已成交。條件、檢查、撮合三段都過了，這張單本身沒有問題。剩下要對的只有成交價離觸發價多遠，那段差距屬於掛單深度那一行，不是設定錯誤。
2. 部分成交。對到反向掛單量不夠那一行。委託有效也吃到量，只是那個價位的量就那麼多，剩下的數量依委託類型繼續掛著或被取消。
3. 已取消。同時對到餘額保證金不足跟超過保護閾值兩行。這兩種在清單上都只寫取消，光看那一格分不出來，要回頭對觸發當下的可用餘額，以及自己用的那家有沒有保護機制。
4. 已過期。對到強制平倉那一行。它的意思是這張單還沒輪到就沒有對象了，多半是部位已經被另一條程序處理掉。合約才會出現這個狀態。

狀態欄對完還是說不通的話，最後一個要對的是時間。訂單歷史上的時間戳記是伺服器時間，跟你手機上 K 線的顯示時間可能差一個時區。把那個時間點的價格拉出來對，比憑印象回想準得多。

現貨與合約的委託紀錄分開存放，查的時候要在對應的那一邊找，明明在合約掛的單卻在現貨的訂單歷史裡翻，當然翻不到。各家的名稱與配置不太一樣，以幣安的畫面為例可以參考幣安功能整理那篇。

最後一個小提醒：修改跟取消也算一種紀錄。有些人記得自己有掛，但實際上中途改過參數或撤過單，歷史清單裡會留下痕跡。查的時候把時間範圍拉寬一點，只看當天有時候會漏掉。

10. 追蹤止損、成對委託，以及只掛在部分部位上的停損

把基本形態弄懂之後，剩下的幾種變化型比較好理解，因為它們共用同一套邏輯，只是條件的算法不同。

追蹤止損：追的是送單之後才記錄到的價格

追蹤止損不用固定價位當條件，而是用一段距離。幣安現貨的追蹤止損以基點為單位接收這段距離，賣出方向的計算基準是送單之後系統記錄到的最高價，價格從那個最高點回落指定的幅度就觸發；買進方向反過來，用送單之後記錄到的最低價當基準，往上漲指定幅度才觸發。每個交易對還有各自允許的最小與最大幅度限制。

兩個常被誤會的地方。第一，基準是掛單之後才開始記錄的，掛單之前那段行情有多高，系統不會回頭去採計。第二，觸發之後它一樣是以限價的形式在訂單簿上運作，前面講的成交條件一條都沒少，所以沒成交的可能性完全保留。它換掉的只是條件的算法，沒有換掉後半段的程序。

還有一個規則要記住：追蹤的基準只往一個方向移動。賣出方向的基準價只會被更高的價格更新，價格回落的時候基準留在原地不動，一直到回落幅度達到你設的距離為止。所以這個距離設得窄，條件很容易在一段小回檔就成立；設得寬，條件成立時價格已經走掉一段。這是機制本身的取捨，沒有哪個設定值是對的，這篇也不提供建議值。

一組兩張的委託：一邊成立，另一邊取消

OCO 是把一張限價委託跟一張停損限價委託綁成一組，其中一邊被觸發，另一邊就會被取消。合約的 TP/SL 也是類似的結構，止盈那邊成立，止損那邊就撤掉。

要注意的是，這組結構保證的是「不會兩邊都成交」，不是「一定有一邊成交」。被觸發的那一張進到訂單簿之後，能不能成交還是由訂單簿決定。另一張被取消掉之後就真的不在了，如果留下來的這張沒成交，你手上就沒有任何掛著的委託。

成對結構還有一個很實際的用途：它省掉了你手動撤另一張單的動作。手動管理兩張反方向的單，最怕的是止盈成交之後忘了撤停損，結果那張停損後來被觸發，變成一筆你沒打算開的新部位。綁成一組就不會發生這件事。這是條件委託確實幫得上忙的地方，跟它保不保證成交是兩碼子事。

只掛在部分部位上的停損

Bybit 的 TP/SL 可以選擇對整個部位生效，也可以只對這一筆委託的數量生效。選了後者，觸發之後關掉的就只有那部分數量，剩下的部位照樣留著，而且它身上沒有任何條件委託。分批進場的人最常在這裡出事：前面幾筆各自帶著自己的 TP/SL，後面加碼那幾筆忘了設，帳面上看起來「有掛停損」，實際覆蓋的只有一部分數量。

順著這個邏輯，自動化工具也一樣。網格交易機器人照自己的格線買賣，它不會替你在部位上掛結束條件，那是另外一件要自己做的事。跟單交易也一樣，帶單者在他自己的部位上做什麼，跟你的帳戶裡有沒有掛條件委託是兩回事，要用自己的帳戶畫面確認。

11. 大家把停損放在同一排的時候，事情發生的順序

還有一個大家常看到、但很容易講歪的現象：價格碰到某個位置之後，跌勢突然變快，一路穿過好幾個價位才停下來。

用順序來講就好。停損會集中，是因為大家挑位置的方法很像：前一個明顯低點的下面一點點，或是整數價位附近。這些位置在圖上很好認，所以很多人的觸發價會落在同一個很窄的區間裡。

接下來的順序是這樣：價格走到那一區，那一區的賣出停損陸續觸發，其中相當比例是市價型，觸發之後直接往下吃掉買方的掛單。買方掛單被吃掉，成交價就往下移動，往下移動之後又碰到下一群觸發價，那一群跟著觸發。整段過程就是這幾步重複。

同樣的量在厚薄不同的價格帶會走出不同的距離。掛單厚的時候，前面幾張觸發出來的市價單就被吸收掉了，價格移動有限，後面那群的條件根本沒成立，整件事就停在那裡。掛單薄的時候相反，同樣的量會把價格推過更多層，於是下一群的條件跟著成立。同樣的機制，結果差在盤口當下的厚薄。

這一段沒辦法拿來預測價格，只能先知道一件事：觸發價落在一個大家都看得到的位置附近時，那一區的成交價比平常難掌握，市價型的偏離幅度也可能比平常大。

12. 各家交易所把這件事做成什麼形態（畫面名稱會變，先看時點）

各家把同一件事做成不同的形態，名稱也各叫各的。畫面上的字會改，機制不太會改，所以下面這張表只寫形態，並且標上時點。

看得出來共通點：各家名稱不同，但組成是一樣的，一個觸發條件、一個基準價來源、一個送出去的委託類型。看這三項比記名稱可靠，因為名稱會改，這三項不會。

用這張表的時候請記得兩件事。第一，這是說明文件的形態整理，不是誰比誰好的排名，選哪一家跟這裡要講的機制沒有關係。第二，介面在不同地區顯示的委託類型不完全一樣，所以實際上你有哪幾種可以用、選單裡有哪些基準價，請以自己畫面上看到的為準。

如果你剛好還在比較要開哪幾家，交易所比較那篇有比較完整的整理。下面這幾張卡片列的是各家在這件事上的形態，其他的沒有寫在裡面。

卡片內容為註冊入口與推薦碼，優惠內容依各家當下的活動而定，請在註冊頁面確認。

13. 看單前先對齊的幾個詞

看自己的委託畫面之前，先把幾個詞對齊。各家標籤不同，但指的東西是同一批。

觸發價

讓系統生成一張委託的條件價格。有些畫面寫成觸發價格、條件價、止損價。它只決定時機，不決定成交價。

委託價

被觸發出來的限價委託掛在訂單簿上的價格。只有限價型才有這一欄。比它更差的價格不會成交。

成交價

買賣真的成立的價格，由撮合當下的訂單簿決定。一張委託可以有好幾個不同的成交價。

基準價

交易所拿來判斷條件成不成立的那條價格，常見的有最新成交價、標記價格、指數價格三種。

標記價格

參考多個市場算出來的基準價格，用途是讓判定不被單一市場的短暫跳動帶著走。幣安合約的說明另外寫到，標記價格會依照價格精度單位截斷之後用於觸發判定。

指數價格

把數家交易所的價格組合成的指數，是三種基準價裡離單一訂單簿最遠的一種。

滑點

成交價偏離預期價格的那段差距。掛單越薄、單量相對越大，這段差距通常越明顯。

部分成交

一張委託只成交了一部分數量的狀態。剩下的部分依委託類型繼續掛著或被取消。

價格時間優先

撮合的排序規則：價格好的先，價格相同時先掛的先。同價位排隊落後，就有可能只吃到剩下的量。

條件委託

要等某個條件成立才會被送出的委託總稱。停損類、止盈類、追蹤類都在這個範圍裡。共通點是條件成立之前，訂單簿上看不到它。

掛單深度

訂單簿上各個價位累積的委託量。深度厚的價格帶吃得下比較大的單而價格不太動，薄的價格帶則相反，同樣數量會把成交價推得比較遠。

已取消與已過期

兩種都是這張單不再有效，但原因不同。取消多半是送出前的檢查沒過，或是被保護機制擋下；過期通常是它要處理的部位已經因為別的程序不在了。查問題的時候，這兩個詞指向完全不同的方向。

關於停損單，讀者最常問的問題

比較各家交易所的條件委託形態 →