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質押借幣是什麼？押幣借 U，幣不用賣

質押借幣就是把幣押在交易所，換一筆穩定幣出來用。押進去的幣叫質押物，借款期間會被鎖住，不能賣也不能轉走。幣沒有賣掉，還是你的。之後幣價漲了，漲的部分也是你的。

借出來的 U 是一筆債。欠的是借來的 USDT 數量，質押的幣跌了，要還的 U 一顆也不會少。把 U 和利息還清，質押物就退回你的帳戶。

幣安繁中頁面把這個服務叫「幣安質押借幣」。一般人用的是裡面的「活期借幣」，本文講的也是它。活期借幣沒有到期日，想還就還，所以沒有逾期這回事。利息每分鐘算一次，算出來就直接加進欠款。

要注意一個用字。搜尋「幣安 活期」，跑出來的多半是活期理財，那是把幣存進去賺利息。活期借幣是把幣押著借出來付利息，方向剛好相反。

借到的幣會進現貨帳戶。可以拿去交易，也可以提領出去，幣安沒有限制用途。官方說明寫的是一美元等值就能借，借款本身不收交易手續費。

借的步驟不複雜。在借幣畫面選要借的幣，例如 USDT，再選要押的幣和數量。借款畫面上會顯示這筆借款的質押率，確認之後 U 就進現貨帳戶。USDT 本身也可以當質押物，拿去借別的幣。

同一個頁面還有「VIP 借幣」、固定利率借幣和「輕享貸」。VIP 借幣和固定利率是給大額用戶的，輕享貸的規則也不一樣。一般用戶平常會用到的，還是活期借幣。

為什麼有人要這樣借？常見的情況是幣不想賣，手上卻剛好缺一筆錢。賣掉之後幣價漲回來，同樣的錢就買不回同樣多的幣。借的話幣還留著，代價是利息，還有幣價大跌時被交易所賣掉的風險。

質押借幣有什麼好處？借 USDT 的風險在哪

好處有三個。第一，幣不用賣，之後漲了還是你的。第二，不看信用，幣安借貸頁面也寫了不用信用審查。第三，沒有到期日，有錢了隨時還。

能押的幣也多。我在 2026年10月7日抓的清單裡，BTC、ETH、BNB、SOL、XRP、DOGE 都在，總共 115 種。手上拿的不是 BTC，也多半押得進去。

還有一點比較少人提。放在幣安活期理財（Simple Earn 活期）的幣拿去當質押物，押著的期間照樣領理財收益。收益用質押物本身的幣發，所以質押物的數量會慢慢變多。

風險也很具體。最大的一個是強制平倉。用幣安的上限借，幣價只要跌 14.3% 就碰到強平線。被強平時，大部分質押物都會被賣掉。

第二個風險是欠款不會跟著幣價變小。幣跌了，質押物縮水，要還的 U 還是一樣多。第三個是利息。利率隨時在變，利息又每分鐘加進欠款裡。

跟直接賣幣比一下。押 1 顆 BTC 借 41,842 U，和賣掉半顆 BTC，拿到的錢差不多。之後 BTC 漲兩成，借幣的人那半顆的漲幅還在，大約 8,368 美元，賣掉的人就沒有了。BTC 跌兩成的話，賣掉的人那半顆躲過了這段跌幅。借幣的人整顆都要承受，質押率也跟著往上走。

借 USDT 還有一種用法要講清楚。有人借了 U，又拿去買同一種幣。幣價一跌，質押物和新買的幣一起跌，同一個下跌吃了兩次。這種用法有人在用，風險就在這裡。

質押率（LTV）是什麼意思？拿 1 顆 BTC 算給你看

質押率（LTV）是欠款除以質押物現在的價值。欠款包含借來的本金，加上已經累積的利息。LTV 是 Loan To Value 的縮寫，幣安中文介面寫成「質押率」。有的平台寫成抵押率或貸款價值比，指的都是同一件事。

算法只有一行，質押率 ＝（本金 ＋ 累積利息）÷ 質押物現在的價值。質押率越高，離強平越近。借幣的規則，最後都是在看這個數字。

拿真的數字算一次。我在 2026年10月7日台灣時間 19:27 抓資料時，BTC 是 83,684 美元。押 1 顆 BTC 借 41,842 顆 USDT，質押率就是 50%。下表是同一顆 BTC 用不同質押率借的結果，沒算利息。

看 50% 那一行。BTC 從 83,684 美元跌到 45,980 美元，這筆借款就會被強平。借到上限 78% 的話，跌到 71,729 美元就到了。兩者差了一大段。

質押率越低，能借的錢越少，離強平越遠。質押率越高，借得多，但一點小跌就會碰到線。同一顆 BTC，借 16,737 U 和借 65,274 U，承受的風險完全不同。

質押率會從兩個方向往上走。幣價下跌會讓質押率變高，幣價不動、利息一直累積也會讓質押率變高。用 50% 借 41,842 U，30 天的利息大約 172 U，質押率從 50% 變成大約 50.2%。幣價整年沒動的話，一年後利息會把質押率推到大約 52.5%。利息走得慢，幣價走得快，兩個都要算進去。

幣安三條線：初始質押率、補倉線、清算線

幣安活期借幣用三條線管每一筆借款。初始質押率是借款上限，剛借的時候最多借到這裡。補倉質押率是警告線，碰到時幣安會通知你補質押物或還一部分錢。

最後一條是強平質押率，也有人叫它清算線。碰到它就會被強制平倉，簡稱強平，也就是交易所直接賣掉質押物還債。

我在 2026年10月7日台灣時間 19:25 和 19:27 各抓了一次幣安借貸頁面用的公開資料（VIP0），兩次完全一樣。可以當質押物的幣有 115 種，三條線全部相同。可以借的幣有 163 種。

VIP0 是一般帳戶的等級。VIP 等級高的帳戶，線和利率是不是一樣，我沒有辦法確認。

強平時，幣安會用同等價值的質押物，把這筆借款的欠款一次還清。另外收強平手續費，是借款金額的 2%，也從質押物扣。剩下的質押物留在理財帳戶。強平進行中，不能調整質押率，也不能還款。

算一下會剩多少。在 91% 被強平，要賣掉 91% × 1.02 ≈ 92.8% 的質押物，只剩 7.2%。押了價值 10 萬美元的幣，被強平那一刻大約只剩 7,200 美元。被強平賣掉的幣，價格之後漲回來也不會還給你。

拿前面那顆 BTC 走一次。用上限 78% 借了 65,274 U。BTC 跌到 76,792 美元，質押率碰到 85%，你會收到補倉通知。再跌到 71,729 美元，質押率到 91%，這筆借款就被強平。

被強平之後，借來的 U 還在你手上，不用再還。但那顆 BTC 大部分已經被賣掉，只剩一小部分留在理財帳戶。BTC 之後就算漲回 83,684 美元，被賣掉的部分也不會回來。

補倉通知會用站內信、Email 和簡訊送出。幣安的說明也寫了，通知不保證一定送到。App 推播在幣安常見問題裡沒有寫。所以別只等通知，自己也要看價格。

質押率裡的「價值」，幣安用的是各幣的指數價格，不是某一個交易對的成交價。指數價格的詳細算法，我沒有查到公開說明。

每一筆借款各算各的質押率。押 BTC 借 U 和押 ETH 借 U 是兩筆，一筆碰到強平線，不會拿另一筆的質押物去補。

還有一點。幣安常見問題寫補倉線 85% 時，用了「目前」這個字眼，代表數字可能調整。初始質押率在常見問題裡寫的是依幣種不同，舉的例子是 65%。78% 是我實測當天的值。

幣價跌多少會被強平？一行公式自己算

從借款那一刻算起，幣價要跌多少才碰到線，可以自己算。公式是 1 − 借款時的質押率 ÷ 那條線。用 50% 借，碰到強平線要跌 1 − 50 ÷ 91 ≈ 45.1%。

補倉線也是同樣算法。用 50% 借，跌 1 − 50 ÷ 85 ≈ 41.2% 就會收到補倉通知。

下表用幣安的補倉線 85% 和強平線 91% 來算，是 2026年10月7日實測的線，沒算利息。

差別很明顯。用 20% 借，幣價要跌掉 78% 才會被強平。反過來借到上限，跌 8.2% 就收到補倉通知，跌 14.3% 就被強平。換成 BTC 的價格，就是從 83,684 美元跌到 71,729 美元。

表裡沒算利息。利息會一點一點把質押率往上推，所以實際碰到線的時間，會比表上早一些。借得越久，差得越多。

反過來也能用這個公式。先決定「跌多少我還撐得住」，再回推要借多少。想撐過腰斬，也就是跌一半，質押率就要壓在強平線的一半以下，也就是 45.5% 以下。想撐過跌三成，上限就是 91% × 0.7 ≈ 63.7%。

這個公式對每一種質押幣都一樣，因為幣安 115 種質押幣用的是同一組線。差別在幣本身。同樣跌 45.1%，在 BTC 和 SOL 身上過去發生的次數差很多。

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幣安借貸利率：借 1,000 U 一個月付多少利息

幣安活期借幣用的是活期利率，也就是浮動利率，會跟著借款需求一直變。幣安說利率每分鐘更新，利息也每分鐘算一次，然後加進欠款。借之前看到的利率，只是那一刻的數字。

下表是我在 2026年10月7日台灣時間 19:27 抓到的年利率，加上近 90 天的範圍（2026年7月10日到2026年10月7日，一天一筆）。

利率看的是你借哪一種幣。借 BTC 的年利率只有 0.50%，借 ETH 是 2.35%。同一時間，借 SOL 是 5.72%，借 XRP 是 4%。想借 U，就看 USDT 那一行。USDT 和 USDC 有什麼不同，可以看USDT 和 USDC 的比較。

90 天的範圍比當下的數字更有參考價值。USDT 的利率在這 90 天裡，最高大約是最低的 1.5 倍。借得越久，碰到高利率的時間就越多。

利息的算法是本金 × 年利率 × 天數 ÷ 365。用 5.01% 借 1,000 U 一個月，就是 1,000 × 5.01% × 30 ÷ 365 ≈ 4.12 U。下表用 2026年10月7日的利率，以單利計算。

幣安的利息其實是每分鐘複利。我用複利重算一次，30 天是 4.13 U，一年是 51.38 U。30 天幾乎一樣，一年多出 1.27 U 左右。

活期利率隨時在變，本文的利率是測量當天的數字。真正要付的利率，是你按下借款那一刻畫面上的數字。

跟幣價比起來，利息很小。借 1,000 U 一整年，利息大約 50.11 U。前面算過，借到上限的話，幣價跌 14.3% 就會被強平。真正決定這筆借款結果的，是幣價。

利息對質押率的影響也很小。用 78% 借 U，幣價不動放 30 天，質押率大約只變成 78.32%。但它是一直往上加的，借越久越要回頭看。

幣安借幣怎麼還款？

活期借幣沒有到期日，隨時都能還。官方文件沒有提到提前還款的手續費。還款有兩種方式。

第一種是用借來的幣還。借 USDT 就還 USDT，本金加上利息。U 如果已經花掉，要先在現貨市場買回來，或從別的地方轉進現貨帳戶。買 U 的方法整理在怎麼買 USDT。

第二種是用質押物還款。系統直接把你的質押物換成 U 來還債，你不用先準備 U。換算用的是還款當下的匯率，可能跟現貨價格有點差。自己在畫面上選這種還法，不收強平手續費。這種還法有沒有另外的手續費率，我沒查到。

用前面的例子算。押 1 顆 BTC 借了 41,842 U，在 BTC 83,684 美元時用質押物還款。大約要賣掉 0.5 顆 BTC，再加上利息的部分，剩下的 BTC 退回帳戶。結果跟自己賣一半 BTC 去還差不多，差別是在借款畫面上一次完成。

也可以只還一部分。還了之後質押率會下降，多出來的質押物可以領回。條件是還款後的質押率要低於初始質押率 78%，不然質押物領不回來。

舉例來說，押 1 顆 BTC 借了 65,274 U，在 BTC 83,684 美元時先還 10,000 U。質押率會從 78% 降到大約 66.1%。這時可以領回一部分 BTC，只要領完之後質押率不超過 78%。

還款要在哪裡按？幣安英文說明寫的路徑是 Ongoing Orders → Repay，也就是進行中的借款訂單裡的還款。中文介面的用字可能不一樣。整個流程大致如下。

1. 用借來的幣還的話，先確認現貨帳戶裡的 USDT 夠還本金加利息。
2. 打開進行中的借款訂單，找到要還的那一筆，按還款。
3. 選還款方式和數量。全部還清，或只還一部分。
4. 確認之後，回頭看這筆訂單的欠款和質押率，還清的話質押物會退回。

還有一個 Keep the collateral in the order 的選項。打開後，還款釋出的質押物會繼續留在訂單裡，用來把質押率壓得更低。

收到補倉通知怎麼辦

收到補倉通知，表示質押率已經到了 85%。這時候有三條路，每一條都能算出數字。

第一是加質押物。在 Adjust LTV（調整質押率）把更多幣放進這筆訂單，質押率就會下降。要從 85% 拉回 78%，質押物價值要多出大約 9.0%。

第二是還一部分 U。欠款變少，質押率也會下降。要從 85% 拉回 78%，大約要還掉欠款的 8.2%。

第三是先不動。質押率從 85% 走到 91%，幣價只要再跌大約 6.6%。利息也會繼續往上推。不動也是一種選擇，只是離強平只剩這一小段。

幣價如果之後漲回來，質押率會自己降下去，不用另外做什麼。補倉通知只是警告，到這裡還沒有任何質押物被賣掉。

拿那顆 BTC 的例子算。用 78% 借了 65,274 U，BTC 跌到 76,792 美元時收到通知。想拉回 78%，可以再押大約 0.09 顆 BTC，也就是 6,893 美元左右。或是還掉大約 5,376 U。

兩種做法的效果一樣，差在你手上有的是幣還是 U。手上兩樣都沒有，就只剩第三條路。下表把三條路放在一起。

反過來，質押率很低時，也可以把多的質押物領出來。領出之後質押率會上升，不能超過初始質押率。

通知不一定送得到。借的時候就把自己的補倉價和強平價記下來，比只等通知可靠。強平價的算法，前面 1 BTC 的表就是例子。價格提醒可以設在補倉價上面一點。

如果過去任何一天借了，會碰到強平線嗎

公式算得出跌多少會被強平，卻算不出這種跌幅多常出現。所以我拿幣安的日 K 線，把過去每一天都當成借款日，看後來有沒有碰到強平線。

算法是這樣。假設那天用收盤價借款，之後不補質押物，也不還款。欠款用年利率 5% 單利往上加。之後哪天的最低價讓質押率碰到 91%，就算那天借的被強平。

BTC 的資料從 2017年8月17日到 2026年10月6日，共 3,338 根日 K。ETH、BNB、SOL、XRP、DOGE 也一樣，從幣安有日 K 的第一天開始算。下表是 2026年10月7日算出的結果。

最醒目的是借到上限那幾行。用 78% 借 BTC，過去大約三分之一的日子（33.5%）在 30 天內就碰到強平線。一年內碰到的那些，中位數是借款後第 33 天，也就是有一半在這天之前就碰到了。ETH 是 47%，SOL 是 57.7%。

質押率壓低，結果完全不一樣。用 20% 借，六種幣在 90 天內碰到強平線的比例都不超過 0.4%。BTC 用 30% 借，90 天內也只有 0.1%。

表上沒列的幣也差不多。用 78% 借，30 天內碰到強平線的比例，BNB 是 39.6%，XRP 是 48.3%，DOGE 是 51.1%。補倉線更早到。用 78% 借 BTC，30 天內碰到補倉線的日子有 53.5%。

中間的 50% 也看一下。BTC 用 50% 借，30 天內是 2.5%，一年內變成 41.5%，碰到的中位數是第 149 天。借一兩個月和借一整年，是兩件不同的事。

時間拉長，低質押率也不是零。用 20% 借 SOL，一年內碰到強平線的比例是 17.8%。SOL 在一年內最大跌了 95.5%，起點是 2022年1月1日。BTC 和 ETH 的一年最大跌幅是 83.5% 和 94.1%，起點分別是 2017年12月16日和 2018年1月13日。

跌九成以上的年份，連 10% 的質押率都撐不住。用 10% 借，跌 89% 就碰到強平線，SOL 那一年跌了 95.5%。所以借得久的人，除了質押率，也要看自己會不會回頭補質押物或還款。

回測是拿過去的價格算出來的，不保證以後也一樣。幣安算質押率用的是自己的指數價格，跟日 K 最低價會有差距。這些數字只能讓你感覺「借到多高、借多久」大概是什麼情況。

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OKX、Bybit、Bitget、Gate 質押借幣比較

同樣在 2026年10月7日，我也抓了 Bitget、Gate、Bybit 的公開資料。OKX 和 Bybit 的三條線，來自它們的官方說明。

表上的數字不能直接比高低。幣安是一筆借款算一個質押率。Bybit 和 OKX 是整個帳戶的借款合在一起算。Gate、Bybit、OKX 算質押物價值時會先打折。所以同樣是九成多的強平線，意思並不一樣。

Bybit 算質押物價值，是用指數價格乘上質押比例。質押比例會依押的數量分段，不同段用不同比例。所以押的數量不同，同一種幣每顆算出來的價值也可能不同。

強平的方式也不同。幣安碰到線就一次還清。Bitget 每次賣掉夠還一半欠款的質押物，質押率回到初始水準就停。Gate 從欠款大的開始分段處理。Bybit 碰到 93% 先給 24 小時，沒拉回初始質押率或超過 95% 才強平。

利息的算法也不一樣。Bitget 按小時計息，不滿一小時也算一小時，每小時的利息是本金 × 日利率 ÷ 24。Gate 每到整點計息，除了活期也有 7 天和 30 天的固定期限。Bybit 每小時更新利率，按小時複利。OKX 每到整點把利息加進欠款。

被強平時剩下的質押物去哪裡，也各有規定。Bitget 退回現貨帳戶，Bybit 退到資金帳戶。Bybit 的強平手續費是借款價值的 2%，跟幣安一樣從質押物扣。Bitget 和 OKX 的強平手續費比例，我在現行文件裡沒找到。

Bitget 的線也會依幣種不同，ETH 質押的強平線是 93%。OKX 的質押率是用打折後的質押物價值算的，數字看起來會比較高。拿它跟幣安的 91% 直接比，容易看錯。

利率也對照一下。Bitget 借 USDT 近 30 天平均年利率是 3.15%。Bybit 的 USDT 活期年利率當時是 4.35%，30 天平均 3.85%。幣安當時是 5.01%。利率天天在變，這只是同一天的對照。

Bitget、Bybit、OKX 的說明都寫了要先完成身分驗證。幣安借幣要不要 KYC，我沒找到現行的官方說法。地區和帳戶等級（VIP）不同，看到的借幣幣種和利率可能不一樣。借之前，以自己帳號的借幣畫面為準。

下面是本文提到的四家交易所，註冊連結在卡片裡。

聯盟行銷揭露：部分連結為合作夥伴連結，我們可能會獲得佣金，但不會增加你的任何費用。本文並非投資建議。

「不用抵押就能借 U」是真的嗎

幣安借貸頁面上的每一種借款，都是先押幣再借。我在幾家大交易所的說明裡，也沒看到借給個人、不用抵押的借幣商品。

常被拿出來講的是閃電貸（Flash Loan）。Aave 確實有不用抵押的閃電貸，但借的錢和手續費必須在同一筆交易裡還回去。還不回去，整筆交易就當作沒發生。它是寫智慧合約的人用的工具，一般人沒辦法借了帶走。

說不用質押就能借，卻要你先付手續費、保證金或「驗證金」，這就是先付款詐騙的手法。美國聯邦貿易委員會（FTC）描述過這種套路。對方說要先收處理費、保險費或申請費，收了錢就消失，從頭到尾沒有借款。

常見的流程大概是這樣。先說你的額度審核通過了，再說放款前要先付一筆「手續費」或「解凍金」。付了之後，又會出現新的名目，每次都說是最後一筆。

付款方式常常指定加密貨幣、匯款或禮物卡。正常的交易所借幣，利息是從欠款裡算，不會叫你先轉一筆錢過去。

還有一種更繞的。美國華盛頓州金融機構署在 2025 年 3 月發過警示。WhatsApp、Telegram 上的假「投資教學」群組，會在假平台上顯示你借到了加密貨幣。等你要出金，就叫你先從外面匯錢進來還款，或繳各種費用。

破綻是這筆「借款」在任何區塊鏈上都查不到。碰到下面任何一種情況，就先停下來。

• 還沒借到錢，就要你先付錢，名目是什麼都一樣。
• 對方在私訊或群組找上你，而不是你自己在交易所 App 裡點開的。
• 平台顯示的借款或入金，拿 TXID 去區塊鏈瀏覽器查不到。
• 要你把幣轉到個人地址當「保證金」。

真的要借，就在你自己下載的交易所 App 或官網裡操作，不要點別人傳來的連結。怎麼確認一家交易所是不是真的，可以看怎麼判斷交易所是真是假。

常見的詐騙手法整理在加密貨幣詐騙這篇。已經付了錢，先看被騙的幣能不能追回。

跟合約強平、槓桿借幣、理財、Aave 差在哪

合約也有強平，但算的是保證金率，跟這裡的質押率是兩回事。合約為什麼會被強平，這篇合約強平的說明講得比較完整。

槓桿交易也能借幣，借來的幣留在槓桿帳戶裡，用來下單。質押借幣借到的幣會進現貨帳戶，可以直接提領。逐倉和全倉的差別，看逐倉與全倉。

幣安理財是把幣借出去賺利息，站在借出的一方。質押借幣是借進來付利息，方向剛好相反。理財怎麼運作，看加密貨幣理財。

兩者也能同時發生。前面提過，放在活期理財的幣拿去質押，押著的期間照樣有理財收益。這時實際的成本，是借款利息減掉這段收益。

DeFi 上也能押幣借 U，最常被提到的是 Aave。Aave 看的是健康因子，算法是質押物價值乘上清算門檻，再除以借款價值。健康因子掉到 1 以下，就會被清算。

Aave 有兩個容易搞混的數字。LTV 是最多能借多少，清算門檻是碰到就會被清算的線，兩個不一樣。版本不同，細節也會不同，用之前看 Aave 自己的說明。

Aave 的清算由其他人來做。他們幫你還掉一部分債，再用折扣價拿走你的質押物，這個折扣就是你的損失。一次通常只清算一部分。利率跟著資金池的使用率走，借的人越多越貴。

DeFi 是什麼，看DeFi 入門。Aave 怎麼用，看Aave 教學。USDT 為什麼能當美元用，可以看穩定幣是什麼。

我的看法

實際抓了資料，第一個意外是幣安很整齊。115 種質押幣，三條線全部是 78%、85%、91%。BTC 和小幣用的是同一套線。

第二是借到上限有多容易出事。回測裡用最高質押率借 BTC，大約三分之一的日子在 30 天內就碰到強平線。反過來，BTC 質押率壓在 30% 以下，90 天內碰到的日子幾乎沒有。利息跟這些比起來是小事。

所以我自己看質押借幣，第一個看的不是利率，是質押率。利率差一兩個百分點，一個月差幾 U。質押率差二三十個百分點，是會不會被強平的差別。

我覺得它適合兩種人。一種是幣不想賣，但短期需要一筆現金或 U 的人。另一種是本來就打算長期拿著幣，只想借一小部分出來週轉的人。

對這兩種人來說，重點是借少一點。同一顆 BTC，用 20% 借拿到的錢比較少，但回測裡借後 90 天內碰到強平線的日子是零。如果要借到上限才夠用，我會先想想賣掉一部分是不是比較單純。

我比較有疑慮的有兩件事。一是借了 U 又去買同一種幣，下跌時質押物和新買的幣一起跌。二是說不用抵押就能借的廣告。

也有反過來的看法。如果急著要一大筆錢，直接賣掉一部分幣，可能比借款簡單，也不用擔心強平。但如果只借幾天就還，借款比賣掉再買回來省事。

本站的交易所連結是推薦連結，你透過它註冊，我們可能拿到分潤。這不會改變上面的數字，數字都來自公開資料和我自己的計算。

常見問題

合約為什麼會被強平？看保證金率怎麼算